Sobre el bitcoin todo se ha dicho, de tal manera que es un tipo de inversión especulativa con tantos seguidores como detractores. Sin embargo, una cosa es cierta: se ha convertido, por derecho propio en una forma más de invertir dinero con la promesa de revalorizaciones importantes. ¿Es bitcoin una inversión mejor que el oro? ¿Es una reserva de valor? En la contienda BTC vs ORO, hay muchos aspectos a tener en cuenta.
En este post no nos posicionamos por ninguno de ellos, sino que te damos los pros y contras de cada una de estas alternativas de inversión como reserva de valor.
Tabla de Contenidos
El oro como reserva de valor tradicional
El oro es un metal precioso de grandísimo valor en los mercados por su escasez, por su gran demanda en el campo de la joyería y por haber sido históricamente «La» reserva de valor de las principales economías del mundo.
Desde el siglo XIX y hasta la Primera Guerra Mundial, los bancos emisores de moneda de los países desarrollados fijaron como criterio de respaldo de sus emisiones de dinero el denominado «patrón oro».
Se trataba de es un sistema monetario y financiero internacional que fijaba el valor de la unidad monetaria del país linealmente a un cierto peso en oro. El oro de 24 quilates en forma de lingote se convirtió, per se, en una referencia para calcular el valor de la divisa de un país. Y el banco emisor garantizaba a los tenedores de billetes papel y monedas un contravalor en oro.
Se pensaba entonces que el valor de las diferentes divisas del mundo estaba respaldado por su contravalor en lingotes de oro. Y esto aportaba mucha seguridad a las transacciones económicas entre grandes empresas y entidades financieras y entre estas y particulares.
Sin embargo, al terminar la Primera Guerra Mundial, el coste del esfuerzo bélico y las enormes reparaciones de guerra que los aliados impusieron a Alemania hicieron que los países «le dieran a la manivela» de creación de dinero.
Y esas enormes emisiones de billetes quedaron sin el respaldo del oro u otro metal precioso. El patrón oro dejó de ser adoptado por los países del mundo tras los acuerdos de la conferencia de Naciones Unidas en Bretton Woods en julio de 1944.
Desde ese momento y hasta 1970, el dólar americano fue la divisa de referencia para el resto de monedas del mundo.
Pros del oro
El oro es un metal cuya producción es limitada.
Es, por tanto, un recurso escaso y tiene la ventaja de mantener un valor en los mercados internacionales creciente a lo largo del tiempo.
Si analizamos la gráfica del oro como divisa internacional (tiene el código ISO XAU) frente al euro, en los últimos 10 años, vemos esta gráfica:
Entre 2013 y 2023, el precio de la onza de oro en euros ha pasado de los 867 euros por onza de 2013, a los 18.800 de julio de 2023, con una revalorización en 10 años del 80%.
La confianza de los inversores en este recurso es alta y por ello, en tiempos revueltos, siguen invirtiendo en oro.
Contras
El oro tiene también sus limitaciones. Es un metal precioso escaso y no se sabe cuánto oro se puede producir en el mundo. Esto hace que, en cualquier momento pueda ser sustituido por otros metales preciosos, por minerales de tierras raras con gran demanda en la industria (electrónica de consumo, catalizadores de autos, metalurgia etc.). O por el propio bitcoin.
Otro inconveniente del oro es que es un material físico que no puede ser desplazado fácilmente por su peso y por seguridad.
Bitcoin
El bitcoin es una auténtica revolución en el mundo de la inversión especulativa. Nació en noviembre de 2008 con el fin de convertirse en alternativa del sistema monetario actual basado en divisas.
Aquí tienes la evolución del precio del bitcoin desde 2015 cuando fue adoptado masivamente por los inversores.
Como puedes ver, en la actualidad se pagan 27,657 euros por un bitcoin y su revalorización desde sus inicios es del 8908%. Una barbaridad.
Ventajas
La gran ventaja de Bitcoin (primera criptomoneda lanzada al mercado) es que no tiene entidad física. Es decir, se trata de una divisa o moneda digital que se transacciona en la llamada blockchain (cadena de bloques).
Por tanto, y a diferencia del oro, no tiene un coste (al menos elevado) de almacenamiento o transporte, ni requiere más seguridad que la precaución por parte del propietario, de disponer de sus bitcoins de un monedero seguro y a buen recaudo.
Otra ventaja, según se mire (y principal fuente de desconfianza por el «legacy«) es que no depende de ningún gobierno. Por tanto, el respaldo sobre su valor, en todo momento, se lo dan sus inversores, con sus altos y bajos como puedes ver en la gráfica de arriba.
Pero su utilidad es poder comprar, vender o realizar cualquier tipo de transacción económica desde cualquier lugar, con total seguridad, y sin tener que dar explicaciones.
Esto, desde el punto de vista fiscal-tributario, genera serios inconvenientes a los Gobiernos, que cobran impuestos de todo tipo en transacciones en moneda o divisa, pero lo tienen más difícil cuando se usa bitcoin.
Inconvenientes
Un inconveniente de la escasez de Bitcoin es que su cantidad máxima a emitir es finita y limitada a 21 millones de unidades por deseo de su fundador Satoshi Nakamoto.
Actualmente se han minado unos 19 millones por lo que habrá que estar atentos a qué ocurre cuando se llegue a su límite de emisión. Aunque los expertos calculan que esto será el siglo que viene.
En cuanto a su valor potencial, el oro tiene una capitalización en mercados internacionales muy superior a la del Bitcoin, lo que hace pensar en el enorme potencial de este último.
Otro gran inconveniente de una inversión reciente y especulativa es la volatilidad. Es decir, que el volumen de Bitcoin que cambian de manos en situaciones de crisis es muy elevado. Esto puede hacer que muchos pequeños y medianos inversores sufran grandes pérdidas tras un batacazo del Bitcoin.
Por último, la inversión en criptomonedas requiere aún mucho aprendizaje y conocimientos técnicos, algo a lo que muchos inversores no están acostumbrados, mientras que el oro, es un activo tangible fácil de entender y más estable en la evolución de su cotización.
Resumiendo
En definitiva, determinar si el bitcoin puede convertirse en una reserva de valor futura dependerá de varios factores, aparte del perfil de inversor (conservador-agresivo).
A favor de Bitcoin
Factores a favor de las criptomonedas son:
-la escasez del recurso oro que se desconoce versus el Bitcoin;
-el coste de transporte y seguridad del oro que no tienen las criptomonedas.
-el potencial de crecimiento versus el oro que es mucho más lento en sus apreciaciones.
A favor del oro
Como pros del oro tendríamos la estabilidad de su crecimiento (menor volatilidad que el Bitcoin) y la reputación del oro como moneda refugio por su tangibilidad y sus usos alternativos en joyería.
Juan del Real Martín
Soy economista por la Universidad Complutense de Madrid, especialización Finanzas. He alcanzado la independencia financiera y me gustaría ayudar a los demás a entender mejor los asuntos de dinero y a tomar las decisiones adecuadas en cada momento de la vida. La educación financiera es básica para que puedas lograrlo tú también.
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